Источник: Financial Times.
Ухудшение оценок по мировой экономике и экономике Германии на некоторое время вернуло спрос на активы-убежища и оказало давление на евро. Тем более, что немецкий индекс экономических настроений ZEW в октябре продемонстрировал слабость. Пара EUR/USD опустилась к основанию 10-й фигуры, однако быстро нащупала дно. Снижение прогнозов МВФ было ожидаемым событием, инвесторы и без этого прекрасно знают, что динамика глобального ВВП будет зависеть от торговых войн. Они же повлияют и на монетарную политику ФРС.
Согласно исследованиям ФРБ Сан-Франциско, отрицательные ставки могут помочь Штатам во время кризиса, так как они приводят к снижению доходности, что улучшает финансовые условия. У Джерома Пауэлла и его коллег есть оперативный простор для монетарной экспансии, а противоположные мнения президентов ФРБ Сан-Франциско и Сент-Луиса Мэри Дэйли (считает текущую политику «умеренно-аккомодационной») и Джеймса Булларда (называет ее «чересчур сдерживающей») кажутся детским лепетом по сравнению с тем, что происходит внутри ЕЦБ. «Ястребы» Управляющего совета утверждают, что при помощи QE центробанк защищает задолженность европейских правительств от повышения ставок.
На мой взгляд, одним из ключевых драйверов ралли EUR/USD на Forex является конвергенция в монетарной политике ЕЦБ и ФРС. Если Франкфурт исчерпал свои ресурсы, то у Вашингтона имеется огромный простор для маневра. При этом ухудшение макроэкономической статистики по Штатам и прорыв сопротивления на $1,1065 позволят «быкам» развернуть атаку.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
